【2026年最新】東京エレクトロン(8035)の株価分析｜半導体装置世界3位の成長力

最終更新: 2026年3月

東京エレクトロン（TEL）。ASML、Applied Materialsに次ぐ半導体製造装置世界第3位の巨人であり、日本最大の半導体装置メーカーだ。

AI半導体の爆発的な需要、HBM（高帯域幅メモリ）の大増産、EUV露光技術の進化——2026年の半導体業界は「スーパーサイクル」の真っ只中にある。そしてTELは、このスーパーサイクルの最大の受益者の一つだ。

2026年3月期の純利益は5,500億円（前期比+1%）と、一転して最高益を更新する見通し。さらに、純利益の約8割を株主に還元するという大胆な方針を打ち出している。

しかし、半導体は典型的なシクリカル（景気循環）産業。スーパーサイクルの「その先」に何が待っているのか？ アナリストの目標株価が26,500円から62,000円まで開いている現実が、この銘柄の難しさを物語る。

2026年3月期の業績：一転最高益の背景

通期業績予想（上方修正後）

売上は微減なのに、純利益は最高益——これが2026年3月期のTELの特徴だ。

当初の純利益予想は前期比10%減の4,880億円だった。しかし、2月の上方修正で620億円引き上げ、一転して最高益見通しとなった。売上が減っているのに利益が増えた理由は、政策保有株式の売却による特別利益と、高収益な先端装置の構成比向上だ。

Q3累計の光と影

Q3累計は売上・利益ともに前年割れ。特にQ3単体では15.7%減収、41.8%営業減益と厳しい数字だ。